schreibe diesen Beitrag wegen 3 separate Elemente, die ich vor kurzem bemerkt. Es war ca. 27, wenn ich schrieb meine Dezember 2006 Post argumentiert, dass Aktien zu teuer waren. Es hat viel mehr vorkommen als Darlehen. Dies ist eine in der Regel konservativ geführte Bank in Texas.
So muss das Unternehmen das Geld irgendwo setzen. Diese Wertpapiere sind von hoher Qualität. Aber sie sind zu teuer. Frost hat jetzt mehr Geld in Wertpapiere als Darlehen. Diese Anleihen kostet weniger als das, was Frost für sie bezahlt.
haben Sie keine Ahnung, wann das sein wird. Das Unternehmen musste ziemlich weit draußen in Bezug auf die Laufzeiten zu gehen, die es kaufen würde. Jahr auf Leerlauf Bargeld am Ende dieses Zeitraums. besitzen Sie Mitglieder und sehen Sie, dass sie dachte, es wäre 3 Jahre auf der Straße oder so. Natürlich, können einige Ereignisse geschehen, die Erhöhungen in die Fed Funds Rate für diesen gesamten 3-Jahres-Zeitraum zu verhindern. Frost kann eigentlich auch denke. aktuelle Investor beinhalten. Sie können sich leisten, solche Renditen zu verzichten. Sie sind das Unternehmen mit Eigenkapital jetzt statt Schulden finanziert. Jahr von diesem Augenblick an. Einlagen haben wachsende gehalten. als die Kosten des Eigenkapitals. Kapitalkosten sind also die Kosten ihres Eigenkapitals. Und dann das letzte Beispiel ist eine Morningstar-Analyse, die ich gelesen. Also, ist Strattec wirklich eine Überladung selbst für das Kapital wenn es EVA im Geschäftsbericht präsentiert. Aktien-und Anleihe sind. Dies ist ein Zugeständnis an die Realität, die Investoren Lagerbestände bieten. denke, es ist eine große Gefahr der Selbstzufriedenheit hier. nicht Wert im Fokus. Aktien-und Anleihe sind viel höher als Lager und Kurse von Anleihen durch die meisten der Geschichte gewesen. Renditen auf Aktien und die Unwahrscheinlichkeit der großen Papier Verluste in Anleihen wurde aufgrund ihrer Preise. Das war etwa 8 und ein halbes Jahr vor. die Gesamtheit der etwas geben Ihnen schrieb ich zurück am 29. Dezember 2006. Als eine Gruppe, Aktien und Anleihen die gleichen Vermögenswerte sind waren sie immer. Und an vielen Stellen in der Vergangenheit war es Profitabel zu Anleihen zum Marktpreis kaufen und nicht erwarten, dass einen sehr großen Tropfen in ihrem Markt Preis. habe seit 8 Jahren in Bar. Ve dir gesagt Preise waren in Ordnung wieder, sobald der Absturz passiert ist. Ve schon einmal mit Ausnahme der Jahre 2007, 1999 und 1929. Gedanken-Aktien waren zu teuer, im Dezember 2006. die Kosten für die nicht teilnehmenden ist hoch. Jahr, die ich gewarnt wurde wahrscheinlich bereits im Jahr 2006. Sie können das Geschäft kaufen. guter Preis in allen Umgebungen. Also, all diese Faktoren Lager Renditen von Ende 2006 bis Mitte 2015 geholfen haben. fehlt viel von draußen sitzen, bis Sie zu einen akzeptablen Preis bekommen. Also, holen Sie absolute Schnäppchen-Aktien. Die Gefahr ist für relative Schnäppchen absetzen. Das bedeutet ein Geschäft, das Sie, in weniger als 10 Mal EBIT mögen. Re ist wirklich sagen, dass Sie niemals Bargeld halten können. alles andere geschieht jetzt bepreist werden. mehr Geld in Aktienfonds, Rentenfonds usw. beitragen. nicht nur für diese sehr teuren Zeiten. Beenden Sie Ihre Dividenden reinvestieren. Und zukünftige Erträge werden viel schlimmer als vergangene Renditen. Ve fand es am schwersten zu streiten über die Gegenwart. Kennzahlen können auf verschiedene Weise fallen. Aktien sind nicht von Natur aus attraktiv Sie wurden oft attraktiv, weil sie oft billig gewesen. Es ist einfacher, eine Illustration aus der Vergangenheit zu verwenden, die dienen kann als analoges für heute. Allerdings gibt es nur zwei Möglichkeiten, die vernünftig aktuelle Bedingungen gegeben erscheinen. Verhältnisse sind viel, viel höher. und senken Sie Ihre Erwartungen! die gleichen zwei Punkte. Wir sind an der gleichen Stelle. Sie sind jetzt so wahr, wie sie am Ende des Jahres 2006 waren. Das heißt, gibt es die besonderen Umstände, die für große Gewinne in Aktien während des 20. Jahrhunderts nicht mehr zulässig. Aktien sind wieder zu teuer. Sollte ich Cash halten? anstatt meine Investmentfonds, Reinvestition meine Dividenden usw. hinzuzufügen. halten Sie Bargeld anstelle von Aktien zu kaufen. Da sind die nur 3 vernünftige Ergebnisse. nicht darauf hindeutet, dass Sie den Markt durch den Verkauf von Aktien Zeit besitzen Sie bereits. Noch bin ich darauf hindeutet, dass Sie aufhören zu kaufen Aktien, die gute Einkäufe in jedem Markt sind. glaube zu wissen, dass Aktien zu teuer Mittel, die Sie müssen verkaufen sind, was Sie bereits besitzen. immer eine gute Entscheidung. Wie groß ist die Reichweite? die Frage, die ich in meinem Beitrag 2006 zu beantworten versucht. eine haben Anmerkung hinzugefügt. Ich glaube auch nicht, dass es bedeutet, dass Sie für den Kauf von Unternehmen, die Sie, in weniger als 10 Mal EBIT mögen aufgeben. und im Jahr 2015 so relevant wie es im Jahr 2006 war. Re zu sehen. Angelegenheit, die Sie verwenden. Aber zu wissen, dass Aktien jetzt zu teuer sind sollte dazu führen das Sie alle zusätzliche Beiträge auf Ihre Investmentfonds abschneiden und Indexfonds bis Preise zurück zu ihren normalen historischen Bereich. ist eigentlich für 2015 gemeldet. in der Regel informiert Sie über die gleiche Sache in etwa zur gleichen Zeit. Wachstumsrate auf jede der letzten 15 Jahre des Ergebnisses. Außergewöhnliche Zeiten erfordern immerhin für außergewöhnliche Ansprüche. Aktien sind nicht von Natur aus attraktiv Sie wurden oft attraktiv, weil sie oft billig gewesen. Das begann im Jahr 1995. Die nur andere Zeit im 20. Jahrhundert die ähnlichen Unruhen in Investitionen denken sah war der 1920er Jahre. Dies ist im Wesentlichen ein Beitrag darüber, warum die Gegenwart im Gegensatz zur Vergangenheit ist und was das bedeutet, für die Zukunft. außergewöhnliche Ansprüche erfordern außergewöhnliche Beweis. hat oft zum Teil eine dünne Volumen veröffentlicht 1924 von Edgar Lawrence Smith zugeschrieben worden. Dieser Beitrag bei Warum aktuelle Umstände außergewöhnlich sind auslegen verbringen möchten. Es sei denn, sie dadurch zu verinnerlichen, kann Investoren Risiko geht man davon aus, dass historische Renditen, die unter besonderen Umständen gab es weiterhin als nützlichen Bezugsrahmen dienen, auch wenn diese besonderen Umstände nicht mehr vorhanden sind. Smith fand, dass Aktien Anleihen langfristig konsequent übertroffen hatte. sah ihre Preise Überspannungsschutz und ihre Erträge zu stürzen. nicht schwer ausgedrückt, Umstände geändert. war verschwunden und Sicherheitsspanne, die eine diversifizierte Gruppe von Aktien über Anleihen angeboten hatte erheblich verengt. Das ist das Ziel dieser kleinen Studie von Anfang an gewesen. nicht zwingend jetzt oder in Zukunft. Es ist nichts falsch mit den Daten selbst. In diesem Beitrag werde ich mich konzentrieren auf wie die Umstände der Gegenwart unterscheiden sich von den Umständen der Vergangenheit.
